Что будет с гривной и евро до конца года - прогноз экспертов
Эта неделя началась с существенного обвала евро по отношению к доллару и японской иены. Так курс евро по отношению к японской иене резко упал, установив рекорд последнего десятилетия. Аналитики прогнозировали обвал единой европейской валюты, однако мало кто ожидал настолько резкого падения. Экономисты объясняют данный обвал беспокойством инвесторов из-за того, что Греция может объявить дефолт. Но уже вчера, 15 сентября, евро снова возобновил рост.
Эксперты рассказали «Главреду», что будет происходить с курсом гривны, доллара и евро до конца года, а также прокомментировали влияние на Украину ухудшения финансовой ситуации в Европе.
Александр Кендюхов, председатель Всеукраинского союза ученых-экономистов:
Существенных колебаний валютного курса в Украине до конца года, скорее всего, не будет. Это связано с тем, что происходят одинаковые инфляционные процессы и у доллара, и у евро, и у гривны. Соответственно динамика валютного курса будет иметь незначительные колебания, которые не повлияют на стабильность гривны. До конца года наше население может быть спокойно. Нужно ли гривну менять, на какую валюту, в каких объемах - здесь опасения излишни.
Евро в ближайшие полгода-год будет девальвироваться. Но девальвация евро будет осуществляться параллельно девальвации доллара и гривны. И поскольку это будет происходить синхронно, мы не будем особо замечать эти процессы. Доллар девальвируется не менее интенсивно, чем евро. Евросоюз может этому помешать только путем существенного снижения своих расходов на потребление. Кроме того, проблема усугубляется тем, что сокращение социальных программ (чем сейчас и занимаются практически все страны) происходит несбалансированно и нескоординировано, а это будет чревато социальными возмущениями в странах Евросоюза.
Что касается сложностей в Евросоюзе в целом. Несмотря на существующие проблемы, прежде всего связанные с Грецией, Италией, Португалией, Испанией – наиболее проблемными странами ЕС в аспекте накопления внешних долгов и сложности с их возвратом, Евросоюз, как социально-политическая формация, сохранит свою устойчивость и будет существовать. Проблема Евросоюза на сегодняшний день связана с отсутствием единой стратегии по отношению к внешним рынкам, единой производственной стратегии. Производственная база остается разбалансированной. Ряд стран ЕС наплевательски относились к своей производственной структуре последние 15 лет. Греки традиционно думали, что их экономическая эффективность вполне может быть обеспечена туризмом, основанным на величии древних греков, оливковом масле и производстве вина. Испанцы считали, что основа их эффективности – бесконечная сиеста. Итальянцы на протяжении последних десяти лет были увлечены обсуждением сексуальных вопросов своих премьер-министров. А производственные базы этих стран не обновлялись, что стало одной из ключевых причин того, что в этих странах появилось резко отрицательное торговое сальдо, как следствие – увеличивался внешний долг. А теперь трудолюбивые немцы и французы должны решать проблемы в соответствующих странах.
ЕС будет двигаться в двух направлениях. Первое направление – сокращение социальной части бюджетов не только проблемных стран, но и всех стран Евросоюза и перенаправление этих денег на создание новых экспортно ориентированных производств и производств, замещающих импорт из Китая. Второе направление – расширение экспортов. Евросоюзу необходимо выработать единую четкую международную маркетинговую стратегию по экспансии на зарубежные рынки.
Если Евросоюзу не удастся разработать и строго придерживаться единой экономической политики, тогда вопрос существования ЕС в нынешнем виде окажется под большим вопросом.
Виктор Суслов, заслуженный экономист Украины, экс-министр экономики Украины:
И доллар, и евро сейчас переживают кризис. И США, и Евросоюз – долговой кризис. Они постоянно стремятся увеличить объемы выпуска денег в обращение. США пережили кризис, когда приняли решение об увеличении порога государственного долга. Это дало возможность печатать дополнительные деньги. Таким образом, продолжается валютная война между долларом и евро, в результате чего обесцениваются обе валюты. Но поскольку гривна привязана к доллару, она падает вместе с долларом, что и отражается в темпах инфляции. Такая политика США и ЕС приводит к общему росту цен в мире, который особенно заметен в динамике цен на продовольствие и сырье.
Политика, которая проводится, радикально не решает проблем, потому можно прогнозировать дальнейшую инфляцию. Соответственно получается, что все держатели мировых валют, несут постоянные потери и, по сути, финансируют расходы правительств и США, и стран ЕС, если держат свои сбережения в евро.
Изначально было очевидным, что идея введения единой валюты при наличии большого количества государств с очень разным уровнем развития приведет к серьезным экономическим проблемам в этой зоне. Можно считать, что денежная политика находится в руках Европейского центрального банка, то есть более-менее под контролем. Но одновременно каждая страна сохранила свое национальное законодательство, собственную налоговую и бюджетную политику. Естественно противоречия между разными типами политики в государствах должны во что-то выливаться.
Как развивалась еврозона с момента введения евро? Усиливалась роль более развитых государств, прежде всего Германии и Франции, которые имели позитивное сальдо в торговых отношениях со своими менее развитыми партнерами. То есть более развитые страны накапливали дополнительные резервы и доходы, в то время как менее развитые, Греция, Португалия и ряд других государств ЕС, накапливали долги в виду слабой конкурентоспособности их экономики в единой зоне свободной торговли. Изначально должны были быть продуманы определенные защитные меры, но это не было сделано.
Когда прошел кризис, все вдруг увидели наличие колоссальных государственных долгов, возникла угроза дефолта (по последним заявлениям экспертов, дефолт Греции неизбежен), начали рассматривать вопрос о том, что Греция должна выйти из зоны евро. Тогда у нее появятся хотя бы собственные инструменты воздействия на денежно-кредитную политику, и многие проблемы можно будет решить путем регулирования валютного курса собственной валюты. Эти вещи пока еще может делать Украина, но уже не может делать Греция. Можно девальвировать валюту и сделать более дорогим импорт, более дешевым и конкурентоспособным на заграничных рынках – экспорт. Можно создать более привлекательные условия для притока капиталов. А в условиях единой валюты и единой политики, Греция не может этого сделать. Вероятно, что Греция и ряд других стран должны будут выйти из зоны евро.
Еще в 90-е годы, когда решался вопрос о судьбе евро, Маргарет Тэтчер, бывшая премьер-министр Великобритании выступала против введения евро в Великобритании и предсказывала, что введение единой валюты в последствии приведет Евросоюз к серьезному кризису. Великобритания не вошла в Евросоюз и сейчас чувствует себя более уверенно.
У Евросоюза два пути – вперед или назад. Назад – это выход отдельных стран, как минимум, из еврозоны, если не из Евросоюза. Также возможно введение защитных мер, что будет означать распад зоны свободной торговли Евросоюза.
Кстати, Украина, которая так стремится в еврозону, должна понимать, что станет ее частью с неконкурентоспособной экономикой, от чего будет испытывать большие сложности. Так, например, Валерий Мунтиян, государственный уполномоченный по внешнеэкономическим вопросам, говорил, что вступление Украины в ЗСТ приведет к существенным экономическим потерям – росту безработицы, ухудшению торгового баланса и т.д. Остается один вопрос: если вы сами считаете, что это ухудшит состояние экономики Украины, то должно ли ухудшение экономики страны быть целью политики правительства.
Итак, угроза распада еврозоны действительно есть. Следующим может стать введение ограничений внутри ЗСТ странами, которые хотят развивать собственное производство. Тогда этим странам нужно будет выходить из ЗСТ и проводить протекционистские меры.
Другой путь – пытаться идти вперед, то есть дальше превращать Европейский Союз в подобие Советского Союза. Нужно вводить единое законодательство в сфере налоговой и бюджетной политики, вводить систему централизованных дотаций поддержки слабых регионов и стран, осуществлять перераспределение средств в централизованный бюджет ЕС. Это в стиле идеи создания Соединенных Штатов Европы, то есть единого европейского государства. В рамках такого государства можно попытаться построить систему, которая бы не обеспечивала накопление долгов и не угрожала дефолтом отдельных стран. Видимо, в ближайшем будущем европейским странам придется принимать такое решение.
Происходящее в Украине тесно связано с событиями в Евросоюзе. Она стремится в организацию, которая переживает тяжелейший внутренний кризис, и которой, конечно, не до Украины. Нет никаких сомнений в том, что сейчас ЕС не будет рассматривать реальное участие Украины в Евросоюзе. Вопрос по зоне свободной торговли, вероятно, можно будет решить, но только потому, что это больше выгодно Евросоюзу, чем Украине. Он смотрит на Украину как на еще один рынок, который добровольно откроется для европейских товаров развитых европейских стран и облегчит для них проблему сбыта товаров.
Правительство в проекте закона о бюджете закладывает стабильный курс гривны на следующий год, достаточно невысокий темп инфляции, но выполнение этих макроэкономических показателей будет под очень большим вопросом. Инфляция в этом году есть, и она превышает 10%. При стабильном валютном курсе постоянно повышается эффективность импорта. В этой ситуации рано или поздно придется пойти на девальвацию гривны. Естественно правительство не может объявить о грядущей девальвации гривны и должно закладывать в закон о бюджете нынешний курс. Если заложить понижающийся курс гривны, значит, в больших масштабах пойдет скупка валюты, и начнется паники на рынке. Потому декларируя стабильность курса, правительство понимает, что это чисто политический прием.
Алексей Молдован, старший консультант сектора экономической стратегии Национального института стратегических исследований:
До конца года гривна будет оставаться стабильной по отношению к ключевым мировым валютам – евро и доллару. Это обусловлено тем, что наша экономика продолжает восстанавливаться, несмотря на наличие некоторых проблем. Также возрастает экспорт, хотя мы и имеем негативное сальдо внешнеторгового баланса (оно покрывается финансовым счетом платежного баланса). Как правило, осенью наблюдается всплеск спроса на сырьевых рынках и рынках низкотехнологичной продукции в мире, прежде всего на рынке металлургии и химии. Так что приток валюты в Украину будет стабильным. Также страна имеет значительные золотовалютные резервы, потому рисков существенных колебаний нет. Инфляция также будет более-менее сдержанной. Учитывая эти факторы, можно констатировать, что гривна будет стабильной по отношению к основным мировым валютам. Никаких рисков колебаний, на мой взгляд, не будет.
То, что происходило с евро на этой неделе – просто процесс коррекции этой валюты. В первом полугодии евро ощутимо рос за счет волатильности на фондовых рынках и того, что в качестве инвестиций заходили более-менее стабильные валюты. Евро, как альтернатива доллару, у которого были более существенные проблемы, связанные с превышением лимита госдолга, за первые семь-восемь месяцев ощутимо вырос. Сейчас происходит коррекция, подогретая проблемами, связанными с долгами отдельных стран. Прежде всего, это касается Греции, которая проходит сложный процесс реструктуризации долгов, Испании и Италии. Большинство стран еврозоны вышли за рамки обязательного лимита объема госдолга – 60% ВВП.
Думаю, что этот процесс не является началом глобального кризиса. Это – объективная картина реакции инвесторов на проблемы, накопившиеся в Европе.
Сценарий распада еврозоны маловероятен. Зона евро имеет относительно небольшой период функционирования, потому есть ряд проблем, с которыми Европа до сегодняшнего дня просто не сталкивалась. Сейчас она находится в поиске инструментов для решения нынешних проблем. Возможно, будут переформатированы отдельные принципы построения еврозоны, например, введены более жесткие требования придерживаться критериев финансовой стабильности. Европа с ее потенциалами и возможностями найдет решение проблем, поскольку вектор ее экономической интеграции направлен на построение валютного союза. Скорее всего, это проблемы становления, которые только укрепят еврозону. В результате ЕС получит определенный опыт и разработает комплекс мер, которые в дальнейшем будут предотвращать подобные проблемы.
